نيودلهي: كان النفط الخام في الشرق الأوسط دعامة أساسية للتكرير الهندي لعقود. تستورد الهند حوالي 85٪ من احتياجاتها السنوية من النفط الخام. استوردت البلاد حوالي 4.1 مليون برميل يوميًا من النفط الخام في عام 2020 ، جاء ما يقرب من 65 ٪ منها من الشرق الأوسط.

يلعب النقل أيضًا دورًا مهمًا في شراء المواد الخام للتكرير الهندي ، مع تفضيل المواد الخام المرنة قصيرة الأجل. يمكن أن تصل سرعة شحنات الرحلات البحرية من الشرق الأوسط إلى أربعة إلى خمسة أيام ، بينما تستغرق الرحلات البحرية من كولومبيا حوالي 30 يومًا ومن فنزويلا حوالي 40-45 يومًا.

أفادت تقارير أن مصافي التكرير الهندية تحاول زيادة تنويع مشتريات النفط الخام بعد خلاف مع المملكة العربية السعودية بشأن موقف المملكة من هوامش الإنتاج لدعم الأسعار.

تشير مؤشرات السوق الرئيسية إلى أن خام الشرق الأوسط يظل الخيار الأكثر تنافسية للألعاب النارية في عيد الشكر ، على الرغم من أن الإمدادات المتدفقة في أماكن أخرى توفر فرصًا لشراء المزيد من النفط من أماكن مثل غرب إفريقيا وأمريكا اللاتينية.

يستخدم المصنعون والألعاب النارية والتجار مؤشرات النفط لتحليل اقتصاد المراجحة. يعتبر كل من Platts Dated Brent و Platts Dubai من بين أكثر المؤشرات استخدامًا في العالم لأسعار النفط الخام الفعلية. تعتبر عقود تبادل برنت / دبي المستقبلية لعقد تبادل أو EFS مقياسًا لخصم الكبريت المتوسط ​​والعالي إلى درجات الكبريت الخفيفة والمنخفضة. تجعل EFS الأوسع أسعار النفط الخام مقارنة بدبي أكثر اقتصادا للمصافي الآسيوية مقارنة بمنتجات برنت ، والتوسع هو المحدد الرئيسي لتدفق درجات النفط المختلفة في جميع أنحاء العالم.

ارتفع سعر سهم برنت / دبي فوق 3 دولارات للبرميل في أبريل ، حيث يلقي التيسير الأخير لتخفيضات إنتاج أوبك + في مايو بثقله على المعنويات في إمدادات النفط الخام في الشرق الأوسط في الأشهر المقبلة وسط حالة من عدم اليقين بشأن جانب الطلب.

يعني EFS الواسع أن النفط الخام المجاور لدبي من الشرق الأوسط أرخص نسبيًا بالنسبة للألعاب النارية في عيد الشكر اليوم من الدرجات المرتبطة من برنت من أوروبا أو إفريقيا.

سيكون للتغيرات الجيوسياسية تداعيات أخرى على هذا الانتشار. كل الأنظار الآن على إيران وفنزويلا وسط حديث في السوق عن أن الإدارة الأمريكية الجديدة قد تخفف العقوبات على صادرات النفط من هذه الدول. تعتبر كل من إيران وفنزويلا منتجين رئيسيين لدرجات النفط التي تندرج في فئة الدرجات المرتبطة بدبي. وبالتالي ، فإن زيادة الصادرات من كليهما ستزيد من انتشار برنت / دبي.

حتى الألعاب النارية خارج آسيا تستفيد من انتشار برنت / دبي على نطاق واسع لأنها تفتح فرصًا للموازنة لتدفق النتائج الأولية المتعلقة بدبي من آسيا. ويشمل ذلك تدفقًا نادرًا لشحن البضائع الروسية المرتبطة بدبي من الشرق الأقصى لشرق المحيط الهادئ السيبيري (ESPO) والتي تم دمجها في الساحل الغربي للولايات المتحدة في الأسابيع الأخيرة.

يتميز برنت ودبي بخصائصهما الخاصة ، حيث يتميز مجمع برنت القديم بخفة وخشونة حلوة في منطقة بحر الشمال. تعكس شركة Plates Dubai قيمة المواد الخام الخام الحمضية المتوسطة التي يفضلها المشترون في آسيا في الغالب ، والذين يحددون عمليات المصفاة الخاصة بهم لتلبية هذه المواصفات.

عادة ما يتم تداول العلاقة بين هذه المعايير بنشاط ، إلى جانب الأدوات المدرجة التي يستخدمها المشاركون في السوق للتحوط وإدارة المخاطر لتعرضهم المادي.

تأسست لوحات دبي قبل أربعة عقود ، وتعكس قيمة براميل النفط الخام التي يمكن تداولها على نطاق واسع في الأسواق الفورية في المنطقة. لقد تطورت مع إضافة دمى جديدة كتسليم بديل للسلة ، لضمان توفر المواد الخام الكافية التي تلبي الطلب في السوق الفورية.

تمثل دبي الآن سلة تقريبية وليست النتيجة الفردية الأصلية فقط. انخفض إنتاج خام دبي نفسه إلى حوالي ثلاث شحنات في الشهر ، لكن المؤشر يمثل حوالي 60 ضعف الحجم من خلال العرض البديل.

وتمثل درجات النفط الخام الخمس المدرجة في سلة هضبة دبي – دبي وعمان وزاكوم عيليت في أبو ظبي ومربان والشاهين في قطر – أكثر من 3.5 مليون إنتاج من النفط الخام. كل من المصافي الحكومية والخاصة في الهند لديها ميل طبيعي للمخللات المتوسطة والثقيلة من الشرق الأوسط بسبب قدرة مصافي التكرير المعقدة في البلاد على معالجة الدرجات. كما يتابع المنتجون في الشرق الأوسط عن كثب اتجاهات الطلب في الهند حيث تبدأ المنطقة في زيادة الإنتاج.

تشير المقاييس الاقتصادية البناءة والميزانية الموسعة ، إلى جانب المبيعات الصحية الصحية ، إلى أن طلب الهند على النفط هذا العام سيتجاوز مستويات الذروة لعام 2019. ومن المتوقع أن يتعافى إجمالي الناتج المحلي الهندي بنحو 11.5٪ في عام 2021 بعد انكماش بنسبة 7.2٪ في عام 2020. عندما يتوقع أن يتعافى الطلب المتوقع على النفط عند حوالي 485،000 مليار دولار في الدقيقة.

[This piece was authored by Pankaj Rao, Crude Oil Pricing, S&P Global Platts]