بعد ستة أشهر تقريبًا من الغزو الروسي لأوكرانيا ، قال بعض المعلقين الغربيين استمر في الجدل كلفت تلك المعارضة لبوتين الجبهة المتحدة غالياً ، بينما أثبتت أنها أقل ضرراً للاقتصاد الروسي “المرن”.

ومع ذلك ، فإن بحثًا جديدًا من كلية ييل للإدارة ، وبشكل أكثر تحديدًا من الفريق المسؤول عن القائمة الواسعة للشركات التي تغادر روسيا (أو تظل نشطة في البلاد) ، يثبت أن السرد المذكور أعلاه ليس صحيحًا – ولكنه انعكاس للأرباح. لكن هناك سوء فهم واقعي حول كيفية تعثر الاقتصاد الروسي وسط العقوبات الدولية وخروج روسيا أكثر من 1،000 الشركات العالمية.

يذكر مؤلفو تقرير جامعة ييل أن سوء الفهم هذا تكرس بسبب منشورات الكرملين الاقتصادية ، التي أصبحت وردية ودعاية على نحو متزايد. ويضيفون أن الإحصائيات التي اختارها فلاديمير بوتين استوعبها الكثيرون “حسن النية ولكن الخبراء المهملين“التي تخلق تقييمات اقتصادية إيجابية بشكل غير واقعي للكرملين.

ومع ذلك ، فإن أحدث إصدار من Yale يجمع فريقًا كبيرًا من الخبراء الذين يستخدمون اللغة الروسية ومصادر البيانات غير التقليدية – مثل بيانات المستهلك عالية التردد ، والاستقصاء الشامل ، والإصدارات من شركاء التجارة الدوليين لروسيا ، والتنقيب في بيانات بيانات الشحن المعقدة – من أجل تقديم نظرة شاملة وموثوقة للغاية للوضع الاقتصاد الروسي. الصورة التي يجدونها قاتمة.

التدمير الذاتي للاقتصاد الروسي

يبدأ بحث ييل بالسوق التجاري الروسي ، حيث يوجد تقصير واسع النطاق في تقدير الضرر الذي لحق بالفعل بوضع روسيا كمصدر رئيسي للسلع الأساسية.

لاحظ أن عائدات الطاقة تمثل 60٪ من إجمالي إيرادات الحكومة الروسية ، لذا فإن صادرات السلع الروسية أهم بكثير بالنسبة لروسيا منها لبقية العالم.

“لقد تدهور وضع روسيا الاستراتيجي كمصدر للسلع الأساسية بشكل لا رجعة فيه ، حيث إنها تواجه الآن موقفًا من الضعف مع خسارة أسواقها الرئيسية السابقة ، وتواجه تحديات شديدة في التحول إلى ‘محور آسيا’ مع الصادرات غير المتقلبة مثل خطوط الأنابيب. . ” يكتب ييل.

على سبيل المثال ، فيما يتعلق بالغاز الطبيعي ، تعتمد روسيا على أوروبا أكثر من العكس. لذلك ، على الرغم من أن دول الاتحاد الأوروبي قد تصدرت العديد من العناوين الرئيسية بسبب ألم تراجع الغاز الروسي ، إلا أن الاقتصاد الروسي هو الأكثر تضررًا من التحول في سلسلة إمداد الغاز الطبيعي بعيدًا عن السوق التقليدي والرئيسي. للتوضيح ، بلغت صادرات الغاز الروسي إلى أوروبا انخفاضًا قياسيًا تقريبًا ، وكذلك الإيرادات المرتبطة بها.

في غضون ذلك ، أحدث بوتين ضجة كبيرة بشأن تنويع صادرات السلع إلى آسيا ، لكن شبكة خطوط الأنابيب الآسيوية الروسية لا تحتوي إلا على جزء ضئيل من قدرة شبكة خطوط الأنابيب الأوروبية. حتى مشاريع خطوط الأنابيب الآسيوية التي تم التخطيط لها منذ فترة طويلة والتي يجري إنشاؤها حاليًا لا تزال بعيدة عن التشغيل ، وفقًا لجامعة ييل.

الواردات إلى روسيا تعاني

في الوقت نفسه ، تواجه روسيا أزمة استيراد ، والتي شكلت (قبل الغزو) 20٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد ، ويعتمد اقتصادها بشكل كبير على الواردات عبر الصناعات وعبر سلسلة القيمة ، مع استثناءات قليلة.

وقالت صحيفة ييل: “على الرغم من التسرب المستمر ، انهارت الواردات الروسية إلى حد كبير ، وتواجه البلاد تحديات خطيرة في تأمين المدخلات الأساسية وقطع الغيار والتكنولوجيا من شركاء تجاريين مترددين ، مما أدى إلى نقص كبير في الإمدادات في اقتصادها المحلي”.

تُظهر مراجعة البيانات التجارية من كبار الشركاء التجاريين لروسيا – منذ أن توقف الكرملين عن نشر بيانات الاستيراد الخاصة به – أن الواردات الروسية انخفضت بأكثر من 50٪ في الأشهر الأولى بعد الغزو.

“على الرغم من أوهام بوتين بالاستقلال وإحلال الواردات ، فإن التصنيع المحلي الروسي قد توقف تمامًا دون القدرة على استبدال الشركات والمنتجات والمواهب المفقودة ؛ وقد أدى إفراغ قاعدة الابتكار والتصنيع المحلي في روسيا إلى ارتفاع الأسعار وقلق المستهلك ،” يكتب فريق ييل.

مع انخفاض الواردات الروسية ، لم يتمكن العديد من المصنعين المحليين من الحصول على الإمدادات والمدخلات. في حالة يأس ، وافق بوتين فعليًا على السوق الرمادية وانتهاك حقوق الملكية الفكرية.

يضطر العديد من المصنعين الروس إلى تفكيك الأجزاء وإعادة تدويرها في غياب الإمدادات الأجنبية. وكما قالت وزيرة التجارة الأمريكية جينا ريموندو: “لدينا تقارير من الأوكرانيين أنهم عندما يعثرون على معدات عسكرية روسية على الأرض ، فإنها مليئة بأشباه الموصلات التي أخذوها من غسالات الصحون والثلاجات”.

لذلك ، ليس من المستغرب أنه بالإضافة إلى التضخم العالمي ، انخفض الإنفاق الاستهلاكي ومبيعات التجزئة بشكل كبير في روسيا منذ غزو أوكرانيا. على سبيل المثال ، قبل الغزو ، تم بيع ما معدله 100،000 سيارة شهريًا في جميع أنحاء روسيا. يوضح ييل أن أحدث الأرقام تشير إلى بيع 27 ألف سيارة فقط في يونيو عبر روسيا ككل.

خسارة الاستثمار الأجنبي (والحس)

يضاف إلى ذلك تأثير خروج الشركات من روسيا. الإيرادات المسحوبة من أكثر من 1000 شركة تعمل على خفض أو إنهاء العمليات في روسيا تعادل حوالي 45٪ من الناتج المحلي الإجمالي لروسيا.

“[Putin is] عكس ما يقرب من ثلاثة عقود من الاستثمار الأجنبي وفي نفس الوقت تأجيج هروب غير مسبوق لرأس المال والسكان في هجرة جماعية للقاعدة الاقتصادية لروسيا “، يكتب ييل.

وفقًا لجميع التقارير القصصية ، يفر الأثرياء الروس من البلاد بأعداد كبيرة ، مع وجود مراكز مالية مثل دبي توفير مكان شعبي لهؤلاء الوافدين. في الواقع ، يعد تدفق رأس المال الروسي إلى دبي كبيرًا جدًا من حيث الحجم لدرجة أن العديد من خبراء العقارات المحليين يعزون قيم العقارات المزدهرة في دبي على مدى الأشهر الأربعة الماضية إلى تدفق ثروة روسية جديدة بحثًا عن ملجأ ، حيث أفادت العديد من الشركات العقارية في دبي زيادة بنسبة 100٪ أو حتى 200٪ على أساس سنوي في المبيعات للمشترين من روسيا.

“[As a result of Russia’s economic fall]ينخرط بوتين في تدخل مالي ونقدي دراماتيكي غير مستدام بشكل واضح لسد نقاط الضعف الاقتصادية الهيكلية هذه ، بعد أن أرسل بالفعل ميزانيته الحكومية إلى العجز لأول مرة منذ سنوات واستنزاف احتياطياته الأجنبية حتى مع ارتفاع أسعار الطاقة – والموارد المالية في الولايات المتحدة. الكرملين في حالة يرثى لها أكثر بكثير مما هو مفهوم بشكل عام “، كتب ييل.

تعتبر الأسواق المالية المحلية الروسية ، كمؤشر على كل من الظروف الحالية والتوقعات المستقبلية ، أسوأ الأسواق أداءً في العالم بأسره في عام 2022 على الرغم من الضوابط الصارمة على رأس المال – بالإضافة إلى أن الدولة معزولة بشكل أساسي عن الأسواق المالية الدولية ، مما يحد من قدرتها للاستفادة من احتياطيات رأس المال اللازمة لإنعاش اقتصادها المعطل.

يستنتج ييل أن روسيا في مسارها الحالي تتجه نحو النسيان الاقتصادي. يجب ألا تضغط المعارضة الدولية على الفرامل حتى تنهي روسيا غزوها.