يمكن لشركات التكنولوجيا الكبرى جمع 100 مليار دولار نقدًا مجانيًا في خمس سنوات

إذا بدا مستثمرو الأسهم متوترين ، فربما يرجع ذلك إلى أن نمو أرباح الشركات الأمريكية على المدى الطويل على وشك الانتهاء. وفي الوقت نفسه ، هناك حاشية تاريخية: قد يمر أربعة عمالقة تقنيين أميركيين قريبًا


أرامكو السعودية

كن أكثر الشركات ازدهارًا في العالم ، بدءًا من واحدة في غضون أسابيع قليلة.

أعتزم اليأس بما يكفي كي لا أصطدم بالمشاعر المناهضة للأثرياء ، بينما أتجذر في هدوء المجموعة المحلية.

أولاً ، السوق الأوسع. الربع الثالث موسم التقارير ل


ستاندرد آند بورز 500

ستنطلق شركات المؤشر الأسبوع المقبل بتقارير من أكثر من ستة بنوك كبيرة. كسر كيوبيد نمطًا قديمًا ، حيث خفض المحللون تقديراتهم قبل وقت الإبلاغ ، وأعلنت الشركات عن “مفاجآت”. على مدار خمسة فصول متتالية ، ارتفعت التقديرات ولم تنخفض قبل موسم الأرباح ، وما زالت الشركات الأربع الماضية تتفوق عليها. وذلك لأن كثافة الإنفاق الاستهلاكي أثناء الوباء كانت مفاجئة حقًا.

لكن الاتجاه يتباطأ وربما يكون قد انتهى. خلال الربع الثالث ، ارتفعت تقديرات أرباح S&P 500 بنسبة 2.9٪ فقط ، أي أقل من نصف الزيادة في الربعين الماضيين. وتفككت شهريا ، ارتفعت 3.8٪ في يوليو وأغسطس ، ثم تراجعت 0.9٪ في سبتمبر. هذا ليس انخفاضًا كبيرًا ، لكنه الأكبر منذ يونيو 2020 ، قبل أن تبدأ اللقاحات في عكس الوضع.

يثير هذا السؤال حول ما إذا كان التضخم والنقص سيعوقان النمو في نفس الوقت تقريبًا مثل المقارنات الخفيفة مع نهاية الربع المكعب المتأثرة بشدة. في الربع الأخير ، عاد الربح إلى أكثر من 80٪. في ظل الوضع الحالي ، من المتوقع أن ترتفع بنسبة 28٪ في الربع الثالث ، و 22٪ في الربع الرابع ، قبل أن تتباطأ فجأة إلى 6٪ و 4٪ نمو في الربعين الأولين من العام المقبل. إذا انخفضت التقديرات إلى أقل من ذلك ، فقد يفقد مشترو الأسهم حماسهم ، حيث يرتفع سعر S&P 500 20 مرة في العام المقبل.

READ  ورش عمل فنية وفيلمين عرضهما "فلاينج بليت"

مرة أخرى ، أقنعت أسعار الفائدة القريبة من الصفر المستثمرين بدفع أسعار غير عادية للأصول غير الربحية على الإطلاق. إذا كانت قيمة البيتكوين تساوي قيمتها الحالية البالغة 55000 دولار ، فمن سيقول أن مؤشر S&P 500 ليس صفقة؟

الآن ، Big Tech. في 28 أكتوبر ،


تفاح

(Sign: AAPL) ستبلغ عن نتائج السنة المالية المنتهية في سبتمبر ، والتي قد تقدم تدفق نقدي حر بأكثر من 100 مليار دولار. الشركة الوحيدة في ذلك الدوري هي احتكار الطاقة السعودي أرامكو (2222. المملكة العربية السعودية). في غضون ثلاث سنوات ، من الممكن الانضمام إلى Apple


مايكروسوفت

(MSFT) ،


Amazon.com

(AMZN) و


الف بيت

(جوجل).

أفهم أن عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين يواجهون استجابة غير شعبية. أنا غاضب مثل أي شخص في السلطة التي جمعها هؤلاء البارونات اللصوص من خلال إسعادني بتسليم الطرود المخفضة ، والإجابة على الفور على جميع أسئلتي عبر الإنترنت ووضع محطة عمل ومركز ترفيه ومختبر للصور في جيبي.

لكن بالمقارنة ، فإن أرامكو هي مُستقبل للأسعار ساهم بنحو 4٪ من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون على الأرض خلال نصف القرن الماضي ، مما يوفر الجزء الأكبر من التمويل للأسرة الحاكمة لما يسميه فريد هاوس الدولة الأقل حرية في العالم. لست خبيرًا في كيفية احتفاظ المركب الصناعي-الأخلاقي بالدرجات ، لكنني متأكد تمامًا من أن بعضها يبرر الاستقطاعات.

أريد أن أكون عادلاً: فقد ورد في الصفحة السابعة من التقرير السنوي أن “أرامكو تدرك أن العوامل البيئية والاجتماعية والحكومية (ESG) هي أولوية مستمرة للمستثمرين اليوم.” ولكن إذا التزمت ، فستخصص صفحة ثالثة لـ صورة لولي العهد ، أمر الأمريكي بقتل صحفي معارض عام 2018. وتنفي المملكة أي تورط لها.

READ  وفد وزارة الصحة يزور كلية الملك فهد الأمنية

لكن يكفي على E و S و G وعلى الفئة الكاملة التي يقع فيها الأخير. تركيزي هنا هو الأرباح. هناك شركتان فقط يمكن القول أنهما حققتا 100 مليار دولار في عام واحد ، وواحدة لم يتم أخذها في الاعتبار.


مجموعة فودافون

(VOD) هو ملف


الاتصالات البريطانية

إن أكبر تفاخر مالي لها على مدار الـ 25 عامًا الماضية هو أنها احتفظت بـ 15 منهم في Verizon Wireless. تم بيعها في عام 2014 لشركة Vision ، وحققت أرباحًا ضخمة.

لن تغادر شركة فودافون أرامكو ، التي ربحت 111 مليار دولار في 2018 من العمليات الأساسية ، مع ارتفاع أسعار النفط وتخفيض معدل الضريبة المدفوع للحكومة السعودية من 85٪ إلى 50٪ قبل طرح عام أولي في أواخر 2019. عرض.

بعد انخفاض النفط الخام في كوفيد ، عادت الأسعار الآن للارتفاع مرة أخرى ، ومن المتوقع أن تحقق أرامكو أرباحًا من 102 مليار دولار إلى 111 مليار دولار على مدى السنوات الأربع المقبلة. المكافأة النهائية للشركات ليست الأرباح ، ولكن التدفق النقدي الحر ، والشركات النقدية الحقيقية والمصروفات يمكن تنظيفها بعد دفع جميع التكاليف. بالنسبة لأرامكو ، فإن هذا المؤشر أقل قليلاً بسبب النفقات الرأسمالية المرتفعة. يبدو أنها تقترب من 100 مليار دولار ولكن لا تتجاوزها في السنوات القادمة.

إذا كنت تعتقد أن تنبؤات Apple بعيدة المنال ، فسوف تولد الحد الأدنى من النمو النقدي المجاني من هنا. لكن بقية المجموعة ستشهد ارتفاعًا سريعًا على مر السنين. تبدأ مايكروسوفت من قاعدة 56 مليار دولار في السنة المنتهية في يونيو ، و Alphabet ، بنحو 68 مليار دولار هذا العام التقويمي. تشهد أمازون ركوداً في الإنفاق هذا العام ، لكن السيولة النقدية المجانية في العام المقبل تبلغ 50 مليار دولار ، والتخمينات المبكرة للسنوات اللاحقة جعلت معدل النمو يزيد عن 40٪.

READ  أين يمكنني مشاهدة Stillwater على Netflix و Amazon Prime و Hulu و HBO Max؟

ما تشترك فيه هذه الشركات هو أن المحللين ، في المتوسط ​​، يتوقعون أنهم سيفوزون بتدفق نقدي مجاني قدره 100 مليار دولار في وقت ما في عام 2024. ويبقى أن نرى ما إذا كان ذلك ناجحًا.


فيسبوك

(FB) ، العملاق الأكثر إثارة للاشمئزاز في الوقت الحالي ، وربما لسبب وجيه ، هو سباق نسبي هنا ، حيث من المتوقع أن يصل النقد المجاني إلى ما يقرب من 70 مليار دولار بحلول ذلك الوقت.

لا بأس. أربعة أرماكس الكثير. خمسة تبدو مفرطة.

اكتب ل جاك هاو في [email protected] تابعوه على تويتر وقم بالتسجيل في حسابه بودكاست بارون ستريت وايز.

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *