هونغ كونغ – يدفع مقرضوها باتجاه الإفلاس. تم تجريد رئيس مجلس الإدارة والشريك المؤسس من السلطة بهدوء ، واختلس ما يقرب من 10 مليارات دولار من أمواله.

مجموعة HNA Group ، المجموعة الصينية الضخمة التي استثمرت عشرات المليارات من الدولارات في الأعمال التجارية المتميزة حول العالم ، تقترب من أكبر انهيار للشركات في تاريخ الصين الحديث. تمثل تصفيتها تحولًا غير عادي للشركة ، التي بدأت كشركة طيران إقليمية في مقاطعة هاينان في جنوب الصين ونمت لتمتلك أجزاء كبيرة من هيلتون ودويتشه بنك وفيرجين أستراليا وغيرها. في ذروتها ، استخدمت HNA 400000 عامل في جميع أنحاء العالم.

فيما يتعلق بالقيادة الصينية ، فإن HNA هي الآن قصة تحذير. تقدم قصتها لمحة عن كيفية تعامل بكين مع أقوى رواد الأعمال فيها. تكتسب الصين قبضة أقوى على الاقتصاد ، وقد قام المنظمون مؤخرًا بجولة في إمبراطورية أخرى – إمبراطورية الملياردير الصيني الأكثر شهرة ، جاك ما.

قال جود بلانشيت ، الباحث الصيني في مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية في واشنطن: “هذا تذكير حاد للقطاع الخاص في الصين والشركات الكبرى والمديرين التنفيذيين الذين يفترضون أنك لم تكن أبدًا أكثر أهمية من الحزب الشيوعي”. “الانضمام إلى الشركات الكبيرة ليس بالضبط تخطيط مركزي ، لكنه بالتأكيد يضع حواجز أمان على السلوك التنظيمي للتأكد من أنها تسير في الاتجاه الصحيح.”

يتزايد الضغط على الشركات التي يمكن أن يشكل سلوكها خطرًا على النظام المالي الصيني. قال شي جين بينغ ، زعيم القيادة العليا في الصين ، في اجتماع لكبار مسؤولي الحزب الشيوعي في البلاد أواخر الشهر الماضي ، إن الحكومة يجب أن تتوقع وتتوقع المخاطر حتى مع استمرارها في النمو. وحث المسؤولين على وضع خطط للتعامل مع حوادث “وحيد القرن الرمادي” ، ومعالجة المشاكل الرئيسية والهامة في الاقتصاد التي يتم تجاهلها حتى تصبح تهديدات عاجلة. غالبًا ما أشارت وسائل الإعلام الصينية إلى HNA على أنه وحيد القرن الرمادي قبل غروب الشمس.

وقد عزز الحزب نفوذه في الأعمال الخاصة في الأشهر الأخيرة ودعا رواد الأعمال إلى “التماهي سياسياً وفكرياً وعاطفياً” مع أهدافه. كما تعهدت بمنع ما أسماه “توسع اضطراب رأس المال” ، في إشارة إلى النوع المجيد من الأموال المقترضة التي اشتهرت بها HNA.

من بين أحدث الوجهات البارزة للحفل مجموعة علي بابا الصينية العملاقة للتسوق عبر الإنترنت. في ديسمبر ، فتحت السلطات تحقيقا في الاحتكارات على قضية الشركة التي أنشأها السيد ما. قبل شهر ، قبل أيام من الطرح العام الأولي المخطط له من قبل العملاق المالي السيد ما ، مجموعة أنيت ، تدخل المنظمون لإيقافه.

كانت HNA ذات يوم وجهًا للشركات الصينية الحديثة ، حيث قادت الموجة الأولى من الشركات الصينية الخاصة ذات الدعم السياسي للقيام بعمليات استحواذ عالمية كبرى. كان ميله إلى إثقال كاهل الأموال المقترضة لشراء النسب المئوية بأسماء الأسر العالمية مكلفًا وخطيرًا ، ويبدو أنه تمت استشارة المنظمين في بكين وحول العالم لإحضاره إلى العقبة.

بينما ينتظر دائنو HNA المحكمة في الصين التي ستوافق على إفلاسهم وإعادة بناء طلبهم ، يتم طرح أسئلة حول مدى مشكلات التكتل. قالت ميشيل لو ، محامية الإفلاس في شركة Hui Ye Law Firm ، إن لديها ديونًا بقيمة 200 مليار دولار لا يمكنها دفعها ، وأيًا كان من يدين لهم بالمال فسيضطر إلى فرز العشرات ، وربما المئات ، من الشركات التابعة لها.

أصبحت المهمة أكثر صعوبة بعد أن اكتشفت ثلاث شركات تابعة لـ HNA في أواخر الشهر الماضي أن مساهمي HNA وعشرات الشركات التابعة فوقها لديهم ما يقرب من 10 مليارات دولار من أموال الشركات لسداد ديونها المستقلة. كانت مجموعة HNA واحدة من عشرات المساهمين والشركات التابعة المدرجة في المنشورات التي قيل إنها تختلس الأموال. وقالت شركة طيران هاينان ، إحدى الشركات التابعة لشركة HNA ، إن بعض الأموال تم أخذها بالترتيب دفع ثمن منتجات إدارة الثروات لكنها لم تقدم تفاصيل محددة.

إن إعسار HNA هو الأكبر الذي تشهده الصين منذ أن بدأت البلاد في استخدام قانون الإفلاس في عام 2007و قالت السيدة لوي. كما سيختبر قوة القانون – فقط 76 شركة مدرجة خضعت لإجراءات الإفلاس في الصين.

سيحدث جزء كبير من إعادة تنظيم HNA خلف الأبواب المغلقة وبمشاركة مكثفة من الدولة. دخل كبار المسؤولين من إدارة الطيران المدني الصينية وبنك التنمية الصيني ، البنك الرئيسي للسياسات في البلاد ، العام الماضي لتولي إدارة بعض شؤون الشركة ، وانضم مسؤولان حكوميان إلى مجلس الإدارة.

كان مصير تشين فنغ ، رئيس HNA والمؤسس المشارك ، موضع شك منذ إقالته قائمة الأصدقاء لجنة الحزب الشيوعي HNA ، هيئة صنع القرار الرئيسية في الشركة ، وفقًا لإعلان رسمي أواخر الشهر الماضي.

أثناء بناء HNA ، طبع السيد تشين ثقافة شركتها بمصالحه الشخصية باعتباره بوذيًا وخطاطًا. قال تشين ، وهو طيار سابق في جيش التحرير الشعبي الصيني ، إنه مختلف عن المشاريع الأخرى. “أنا لا أشرب الخمر أو أدخن أو أقوم بحفلات التخرج ولا أذهب للكاريوكي أو أقوم بالتدليك” قال ذات مرة ساوث مورنينغ بوست من جنوب الصين. أقام مقر الشركة في هاينان ليبدو مثل بوذا.

لسنوات ، تم فتح أبواب الشركة. يتم تمويله بثمن بخس من البنوك المدعومة من الصين. كان لدى مديريها التنفيذيين نوع من الاتصال السياسي لا يمكن للشركات الخاصة في الصين إلا أن تحلم به.

خلال أول زيارة دولة له إلى بريطانيا ، أعلن الزعيم الصيني شي جين بينغ ، أدلى مظهر في حدث في مانشستر لشركة HNA Hainan Airlines. كان السيد تشين في السابق مساعدًا لنائب الرئيس الصيني وانغ كيشان. ذكرت صحيفة نيويورك تايمز في عام 2018 أن مسؤولًا كبيرًا آخر في HNA دخل في شراكة مع نجل وين جياباو ، رئيس الوزراء الصيني السابق.

عانت HNA أيضًا في الخارج. كان من أوائل مؤيديها المستثمر الملياردير جورج سوروس. اختلط مديروها التنفيذيون مع سماسرة السلطة في وول ستريت في حفل التعادل الأسود واجتمعوا مع كبار القادة في واشنطن. Skybridge Capital ، وهي شركة استثمارية تأسست بالشراكة مع أنتوني سكاراموتشي ، والتي في ذلك الوقت كان من المتوقع أن يصبح رابطًا بين البيت الأبيض ومجتمع الأعمال الأمريكي (تم التخلي عن الصفقة بعد أن أدركت الشركات أن المنظمين لن يوافقوا عليها).

لكن ذروة HNA اشتهرت عندما بدأت السلطات الصينية في فحص الديون الضخمة التي اتخذتها HNA وبعض زملائها المشاركين سياسيًا مثل Anbang Insurance Group و Pawson International و Dalian Wanda لتغذية رحلة التسوق العالمية.

استولت السلطات على Anbang ، وهي شركة تأمين متعثرة كانت تمتلك فندق Waldorf Astoria في نيويورك ، وحكمت على مؤسسها Wu Xiaohoi بالسجن 18 عامًا بتهمة الاحتيال. سرعان ما باعت Wanda ، المالكة لشركة AMC Entertainment وشركة Fosun ، التي تمتلك Club Med ودار الأزياء المرموقة Lanvin ، بعض عمليات الاستحواذ الخارجية.

عندما تحولت HNA إلى مشروع قانونها المتزايد ، بدأت في التخلص من بعض أعضائها. كما سعت إلى اقتراض الأموال من موظفيها من خلال تقديم منتجات استثمارية عالية الفائدة لهم.

لم تعلق الحكومة الصينية على تفكك HNA. لم تستجب لجنة الأوراق المالية والبورصات الصينية ومكتب هاينان الإشرافي التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات الصينية لطلب الرد بالفاكس. ولم ترد HNA على الفور على طلب للتعليق.

سعت وسائل الإعلام الجديدة التي تسيطر عليها الدولة إلى وصف إجراءات إفلاس HNA بأنها وسيلة تهدف إلى حماية أصول الشركة وليس كمحاولة لتبسيطها بالكامل.

جاء في أحد التعليقات في شنغهاي سيكيوريتي نيوز أن “تركيز الإفلاس وإعادة التنظيم ليس على” التدمير “، بل على” البناء “. “يمكن أيضًا اعتبارها” ولادة جديدة “.”

على الشبكات الاجتماعية الصينية ، سأل بعض عملاء شركات الطيران التابعة لشركة HNA عما إذا كانت ستتم إعادة التذاكر إليهم ، في حين اشتكى الأشخاص الذين استثمروا في منتجاتها الاستثمارية من أن الشركة ستسدد البنوك قبل أن يتاح لها الوقت لسداد الأموال التي اقترضتها من العادية. اشخاص. قال آخرون إنهم لم يفاجأوا بمصير الشركة النهائي.

كتب تشين هايجيان ، المحترف المالي في نانجينغ ، في صفحته الشخصية على WeChat ، وهي منصة وسائط اجتماعية صينية: “في النهاية ، ما زالت مجموعة HNA تفشل”.

“يبدو أن الناس يقولون هذه الجملة لأكثر من عشر سنوات.”

كاو لي ساهم بتقرير من هونج كونج.